The old film has unwound from its reel.

unwound 是动词 unwind 的过去分词形式。unwind 由前缀 un-（表示"相反、取消"）和 wind（"缠绕、卷绕"）组成，字面意思是"解开缠绕"，即"展开、松开"的意思。在这里表示胶片从卷轴上松开散开的状态。