The new policy aims to set minimum quality standards across the entire industry.

set 是动词，意思是"设定、确立"，在这里指制定或建立某种规范或要求。 standards 是名词 standard 的复数形式，standard 指"标准、规范"，即衡量质量或水平的依据。 set standards 这个短语表示"制定标准"，指建立一套规范或要求作为衡量依据。