The economy has been declining relative to other countries.

relative 在这里是形容词，意思是"相对的、比较的"，表示通过与其他事物的比较来衡量。 to 是介词，在这里表示比较的对象。 relative to 是一个固定搭配，意思是"相对于...""与...相比"，用于引出比较的基准或参照物。