We could smell the bread baking from the bakery down the street.

bakery 是由动词 bake（烘烤）加上名词后缀 -ery 构成的名词，-ery 表示"与...相关的场所"，所以 bakery 指"专门制作和销售面包等烘焙食品的店铺"，即"面包店"。