The latest smartphones are on display at the electronics store.

on 在这里表示"处于某种状态或位置"，常与展示、陈列等词搭配使用。 display 是名词，意思是"展示、陈列"，指物品被公开摆放供人观看的状态。 on display 是一个固定短语，意思是"正在展出、陈列中"，表示物品被公开展示的状态。