After careful consideration, the board decided that the most prudent course of action was to delay the product launch.

course 在这里的意思是"路线"或"方向"，引申为"做法"或"行动方案"。 of 是介词，表示所属关系，连接前后两个名词。 action 的意思是"行动"或"行为"。 course of action 是一个固定短语，意思是"行动方案"或"做法"，指一系列计划好的行动步骤。