Our team finished the competition in third place.

in 是介词，在这里表示"处于某种状态或位置"。 third 是序数词，表示"第三"，由基数词 three 加后缀 -rd 构成。 place 是名词，意思是"名次、位置"。 in third place 表示"处于第三名的位置"，即"获得第三名"。