The regulatory body sets strict guidelines that all financial institutions must adhere to.

sets 是动词 set 的第三人称单数形式，set 在这里的意思是"制定、规定"。 guidelines 是 guideline 的复数形式，由 guide（指导）和 line（路线）组成，字面意思是"指导路线"，引申为"指导方针、准则"。 sets guidelines 表示"制定指导方针"。