The defeat in the finals was a crushing blow to the team's morale.

blow 的本义是"击打、打击"，在这里用作比喻意义，指"精神上的打击"或"挫折"。 crushing blow 这个短语中，crushing（压倒性的）加强了 blow 的程度，表示"毁灭性的打击"或"沉重的打击"。