Well, you should be bouncing up and down with joy just kidding!

up 表示"向上"的方向或位置。 and 是连词，连接两个并列的成分。 down 表示"向下"的方向或位置。 up and down 这个短语表示"上下"的往复运动，形容跳跃的动作。 just kidding 是固定表达，kidding 是动词 kid（开玩笑）的现在分词形式，整个短语意思是"只是开玩笑"。