Collaboration with peers is a key part of the learning process in this course.

learning 是动词 learn 的现在分词形式，learn 的意思是"学习、获取知识"。在这里 learning 作为形容词修饰 process，表示"学习的过程"。 process 是名词，指"过程、程序"，表示一系列连续进行的活动或步骤。