Based on the data, it follows that the economy is improving.

it 是代词，在这里指代前面提到的"基于数据"这一情况。 follows 是动词 follow 的第三人称单数形式，follow 本意是"跟随"，在这里引申为"可以得出"、"随之而来"的意思。 that 是连词，用于引导结果从句，表示"由此可以得出..."的结论。 it follows that 是一个固定表达，意思是"由此可以推断出..."、"由此可见..."，用于从已知事实推导出结论。