It 's a good thing he arrived when he did.

It 在这里是形式主语，指代后面提到的"他及时赶到"这件事。 's 是 is 的缩写形式，表示"是"。 a 是不定冠词，表示"一个"。 good 的意思是"好的、有益的"。 thing 的意思是"事情、事物"。 a good thing 这个短语在这里表示"一件好事"，在句中带有"幸好"的意味，强调事情发生的及时性。