The payment is made in respect of the outstanding invoice.

in 是介词，表示"在...方面"或"关于"。 respect 在这里是名词，意思是"方面"或"关系"。 of 是介词，表示"属于"或"关于"。 in respect of 是一个固定短语，意思是"关于"或"针对"，常用于正式或商业语境中表示与某事物相关。