They set up a fund for the local animal shelter.

set 的基本意思是"放置、设定"，在这里表示"建立、设立"的动作。 up 作为副词，常与动词搭配使用，表示"完成、建立"的状态或结果。 set up 是一个常用短语动词，意思是"建立、设立、创办"，在这里指"设立基金"。