This defeat constitutes a real setback for their championship hopes.

constitutes 是动词 constitute 的第三人称单数形式。constitute 由前缀 con-（表示"共同、一起"）和词根 stitute（来自拉丁语 statuere，意为"建立、设立"）组成，意思是"组成、构成、形成"。在这里表示"这次失败形成了/造成了他们夺冠路上的挫折"。