While effective, the new policy had the unintended side effect of reducing investment in the region.

side 的本义是"侧面、旁边"，引申为"次要的、附加的"。 effect 的意思是"效果、影响"。 side effect 指"副作用"，即伴随主要作用产生的额外影响，通常指不良影响。