Compared to its neighbors, it enjoys a higher standard of living.

standard 的意思是"标准"，指衡量事物的准则或水平。 of 是介词，在这里表示所属关系，连接"标准"和"生活"。 living 是名词，来自动词 live（生活），指"生活、生存"。 standard of living 是一个固定短语，意思是"生活水平"，指一个国家或地区居民在物质和精神生活方面的总体状况。