We are expecting guests for dinner tonight.

are 是 be 动词的现在时复数形式，表示"是"或"存在"的状态。 expecting 是动词 expect 的现在分词形式，expect 的意思是"期待、预料"。在这里与 are 构成现在进行时，表示"正在期待"或"预计会有"的意思。