In such a formal setting, wearing casual clothes would make you feel out of place.

out 的基本意思是"在外面"，在这里与 of place 组成短语表示"不在合适的位置"。 of 在这里表示所属关系，连接 out 和 place 两个词。 place 的意思是"位置、场所"，在这里指"合适的位置或状态"。 out of place 是一个固定短语，意思是"不合时宜的、不合适的"，形容某事物或人与当前环境不协调。