The much-anticipated musical turned out to be rather disappointing.

turned 是动词 turn 的过去式，turn 本意是"转动、转变"，在这里与 out 搭配使用。 out 是副词，表示"向外、显露"的意思。 turned out 是一个固定短语，意思是"结果是、最终证明是"，用来表示事情发展的最终情况。