If you wish to join the meeting, by all means do so.

by 在这里是介词，表示"通过...方式"。 all 是形容词，意思是"全部的、所有的"。 means 是名词，意思是"方法、手段"，单复数同形。 by all means 是一个固定短语，字面意思是"通过所有可能的方式"，引申为"当然可以""务必"的意思，表示强烈的许可或鼓励。