If the payment is not made, we will have no option but to initiate legal action.

legal 是形容词，来自名词 law（法律），意思是"与法律相关的"或"合法的"。 action 是名词，意思是"行动、行为"，在这里特指"法律诉讼"。 legal action 指"通过法律途径采取的行动"，即"法律诉讼"或"法律程序"。