The phone line is busy; I'll call back later.

line 在这里指"电话线路"，原意是"线、线路"，在电话语境中特指通话的连接线路。 busy 本意是"忙碌的"，在这里指电话线路"正在被占用"，即"占线"的意思。 line is busy 是固定表达，表示"电话占线"的状态。