The board decided to hold off on the merger until the market stabilizes.

hold 的基本意思是"握住、保持"，在这里作为短语动词的一部分使用。 off 的基本意思是"离开、断开"，在这里与 hold 搭配使用表示"暂停、推迟"的动作。 hold off 是一个短语动词，意思是"推迟、暂缓"，通常指暂时不做某事或延迟某个行动。