Since the bus isn't coming, we might as well walk home.

might 在这里表示可能性，是情态动词 may 的过去式形式，但在此处并不表示过去时态，而是表示委婉的建议。 as 在这里与 well 搭配使用，表示"同样地"或"也"的意思。 well 在此处与 as 构成固定搭配，表示"也好"或"不妨"。 might as well 是一个固定短语，表示"不妨"或"还不如"，用于建议做某事，因为其他选择可能更差或不存在更好的选择。