I refused on the grounds that it was too risky.

on 在这里表示"基于...的理由"，常与grounds搭配使用。 the 是定冠词，特指后面的"grounds"。 grounds 是ground的复数形式，ground本义是"地面"，引申为"基础、理由"。 that 引导同位语从句，具体说明拒绝的理由。 on the grounds that 是一个固定搭配，意思是"以...为理由"，后面接具体理由的内容。